Les fusions et acquisitions ont grimpé en flèche en 2018 ; les entreprises confiantes dans la conclusion d'accords en 2019

Jun 28, 2023

Les fusions et acquisitions ont été robustes en 2018, avec une activité de transaction sur le marché intermédiaire américain dépassant 400 milliards de dollars en 2018, la première année pour franchir cette étape, selon un rapport de PitchBook. Les négociateurs ont conclu 2 971 transactions sur le marché intermédiaire (défini par des transactions d'une valeur inférieure ou égale à 1 milliard de dollars), pour une valeur totale de 427,9 milliards de dollars. L'activité représente une augmentation d'environ 15 pour cent en volume et en valeur par rapport à l'année précédente. "Un appétit soutenu du marché pour les obligations à haut rendement et les prêts à effet de levier a conduit à un environnement de financement facile dans lequel les négociateurs ont pu obtenir des prix attractifs pour le financement des transactions", écrit Wylie Fernyhough, analyste en capital-investissement. En guise de mise en garde, il souligne que « les attitudes ont commencé à changer au quatrième trimestre, alors que le marché des prêts à effet de levier – dont la taille a augmenté depuis la crise financière – a vu ses prix baisser ». Dans l'ensemble, les fusions et acquisitions ont également prospéré. , la valeur globale des fusions et acquisitions mondiales annoncées atteignant son plus haut niveau depuis 2015, selon les informations recueillies par Bureau van Dijk, une société de Moody's Analytics. La valeur des transactions a augmenté de 10 pour cent par rapport à l'année précédente, bien que le volume ait diminué de 7 pour cent, selon le rapport de la société. L'année a donné une récolte exceptionnelle pour les opérations de rachat de capital-investissement, a constaté Preqin. La société de recherche a rapporté que 5 106 transactions de PE ont été annoncées en 2018, ce qui en fait l'année la plus active que le secteur ait jamais enregistrée, en termes de volume de transactions. L'activité s'est construite à partir du précédent record de 4 829 transactions annoncé en 2017. La valeur totale de ces transactions s'est élevée à 456 milliards de dollars – proche des 460 milliards de dollars observés en 2015 – sur la base de données préliminaires. Les secteurs qui ont connu une forte activité comprennent : les logiciels et les données, la vente au détail et la consommation, ainsi que les soins de santé. Parmi les transactions d'acheteurs stratégiques importantes qui ont été conclues en 2018, citons : l'achat par Autodesk Inc. (Nasdaq : ADSK) du fournisseur de logiciels de construction PlanGrid ; L'acquisition par Hershey Co. (NYSE : HSY) du fabricant de snacks Amplify pour 1,6 milliard de dollars ; et l'accord de 662 millions de dollars de Stryker pour le fabricant de dispositifs médicaux Entellus. Du côté du PE, les transactions notables comprenaient l'achat par Jordan Co. de Carlisle FoodService Products pour 750 millions de dollars. CFS fabrique des fournitures, des revêtements de table, des ustensiles de cuisine, des ustensiles de présentation, des conteneurs de stockage, du matériel de restauration et de transport, ainsi que des systèmes de livraison de repas pour les segments de la restauration, de l'hôtellerie, des soins de santé et de la conciergerie. Un autre accord de PE intéressant a été l'achat par HGGC du spécialiste des brevets RPX pour environ 555 millions de dollars. La plupart des entreprises du marché intermédiaire américain se disent optimistes quant aux fusions et acquisitions en 2019, selon une enquête récente. Soixante-huit pour cent des 350 entreprises américaines du marché intermédiaire interrogées par la Banque TD déclarent qu'elles envisagent de se lancer dans des activités de fusions et acquisitions au cours des six à 24 prochains mois, et 85 pour cent ont déclaré qu'il n'y avait aucun obstacle à ces activités. L'enquête a porté sur des entreprises générant entre 50 et 500 millions de dollars de revenus annuels. Concernant les questions macro-économiques, 71 pour cent des personnes interrogées ont déclaré que la réforme fiscale aurait un impact positif sur leur entreprise, tandis que 46 pour cent ont déclaré que les hausses de taux d'intérêt auraient un impact négatif. impact. Les défis les plus fréquemment cités pour les opérations commerciales comprennent : la concurrence nationale, la hausse des taux d'intérêt, la concurrence mondiale et les politiques commerciales. « Les dirigeants du marché intermédiaire surveillent également attentivement le marché du travail tendu », explique Chris Giamo de la Banque TD. En raison de leur expansion et qu'ils souhaitent augmenter leurs effectifs, ils ont du mal à pourvoir les postes qualifiés et non qualifiés, en raison d'un taux de chômage toujours bas. Mesure l'activité sur le marché intermédiaire, les fusions et acquisitions examinent les transactions qui répondent à plusieurs exigences : les transactions doivent avoir une valeur d'environ 1 milliard de dollars ou moins ; ils doivent être achevés (et non seulement annoncés) dans les délais impartis ; la couverture est mondiale. Sont exclus de nos graphiques : les recapitalisations ; appels d'offres personnels ; offres d'échange; rachats; achats de participations ; et les transactions avec des acheteurs ou des vendeurs non divulgués. Notre fournisseur de données est Thomson Reuters, qui met à jour ses bases de données en permanence. Nous utilisons les données disponibles au moment de la publication. Les données de ce graphique ont été collectées le 16 janvier 2019.